Hongkonger Tribunal findet Leerverkäufer Citron des Fehlverhaltens schuldig

Citron Research war mit der Veröffentlichung eines irreführenden Aktienforschungsberichts im Juni 2012 des Marktfehlverhaltens schuldig

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Der US-Leerverkäufer Citron Research war mit der Veröffentlichung eines irreführenden Aktienforschungsberichts im Juni 2012 des Marktfehlverhaltens schuldig, teilte das Hongkonger Market Misconduct Tribunal (MMT) in einem Urteil am Freitag mit.



Der Fall kommt, nachdem die Hongkonger Securities and Futures Commission (SFC) behauptete, Citron-Gründer Andrew Left habe Marktmanipulationen begangen, indem er falsche oder irreführende Informationen über den in Hongkong gelisteten chinesischen Immobilienentwickler China Evergrande Group verbreitete.

Die MMT hat festgestellt, dass Andrew Left des Fehlverhaltens des Marktes schuldig ist, sagte ein Sprecher des SFC. Die SFC behauptete im Dezember 2014, dass Left 1,7 Millionen HK$ (219.216 US-Dollar) verdient habe, nachdem sie mit der Veröffentlichung des Berichts, in dem er behauptete, der Entwickler sei zahlungsunfähig, fast 20 Prozent des Aktienkurses von Evergrande gesunken.



Das MMT stellte fest, dass Left falsche und/oder irreführende Informationen verbreitet hatte, von denen er wusste, dass sie sich wahrscheinlich auf den Markt auswirken würden, und war daher rücksichtslos oder fahrlässig, sagte der Anwalt von Left, Timothy Loh, gegenüber Reuters. Left verfasste seinen Bericht mit Material, das von einem Whistleblower zur Verfügung gestellt wurde. Da der Whistleblower möglicherweise in böser Absicht gehandelt haben könnte, hätte sich die Linke intensiver bemühen müssen, die Informationen zu überprüfen, stellte die MMT fest.



Ich denke, die vom Tribunal implizierten Anforderungen – Expertenrat einzuholen – stellen einen sehr hohen Standard für jemanden dar, der einen Marktkommentar macht, sagte Loh. Das Urteil über die Meinungsfreiheit, die für unsere Argumentation von zentraler Bedeutung war, wird kaum diskutiert. Die MMT wird zu einem späteren Zeitpunkt eine Bestrafung festlegen, die darin bestehen könnte, Left zu zwingen, seine Gewinne auszuspucken, von ihm Kosten zu zahlen oder ihn vom Markt in Hongkong zu verbannen. Linke, die nach Festsetzung einer Strafe Berufung einlegen kann, war nicht sofort für eine Stellungnahme zu erreichen.

Das Ergebnis ist die wachsende Befürchtung, dass negative Forschungs- und Marktkommentare in Hongkong sowohl von Unternehmen als auch von den Aufsichtsbehörden gedämpft werden. Anfang dieses Jahres bestätigte ein separates Gericht die Vorwürfe von SFC, dass Moody’s Investors Service gegen seine Verhaltensregeln verstoßen habe, mit einem Bericht von 2011, in dem es Bedenken hinsichtlich der Corporate Governance von 49 chinesischen Unternehmen äußerte. Moody’s legt gegen das Urteil Berufung ein und hat die SFC-Aktion als Angriff auf die Meinungsfreiheit bezeichnet.

In Hongkong gibt es eine Kultur der regulatorischen Voreingenommenheit gegenüber Kritikern, sagte David Webb, ein prominenter Hongkonger Corporate Governance-Aktivist und Investor, letzte Woche gegenüber Reuters. Er sagte, dass insbesondere die Aktion von Moody’s eine abschreckende Wirkung auf die negative Forschung hatte. Das Moody’s-Tribunal sagte, dass die Meinungsfreiheit nicht absolut ist und besondere Pflichten und Verantwortlichkeiten mit sich bringt.